股指:
周一晚道指下跌0.04%,纳指下跌1.16%。后市研判:节后泛AI板块再度重挫,获利盘已经进行了较为充分的消化,后期有望转入震荡整理。上证指数创下5月9日高点以来的新低,验证二浪调整并未结束,仍在运行之中。急跌慢涨属于牛市风格特征,对泛AI板块保持中线乐观。工业母机和机器人板块有启动行情的迹象,可关注。硅料价格已跌至6.5万元/吨,光伏产业链各环节库存减值风险已基本解除,后期光伏产业链有望恢复正常运转。从两市主要指数的运行性质上看,二浪回调仍在运行中。中长期看好泛AI类ETF,使用股指期货对冲权益类持仓风险。
多空方向:震荡整理
(相关资料图)
原油:
【品种观点】
俄罗斯地缘紧张局势有所缓解,但本周仍需警惕地缘不确定性风险对油价的影响。当前市场利好在于沙特7月额外减产渐近且美国夏季燃油消费高峰期来临,利空在于欧美央行加息表态略显强势,经济忧虑延续。博弈之下,预计短期国际油价或维持宽幅震荡。
【操作建议】
暂时观望
【多空方向】
震荡
国债:
周一央行公开市场开展2440亿元7天期逆回购操作,当日有890亿元逆回购到期,当日净投放1550亿元。银行间市场七天回购利率较上一交易日小幅下行,DR007加权平均1.91%,上一交易日1.97%。银行间国债现券收盘收益率较上一个交易日多数上行,2年期国债到期收益率下行0.27个BP至2.18%,5年期上行1.31个BP至2.47%,10年期上行1.01个BP至2.67%,30年期上行0.66个BP至3.03%。国债期货短线或震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
多空方向:震荡
橡胶、20号胶:
【品种观点】
国内外主产区新胶供应呈现稳步增长态势,伴随中国天胶库存继续降库预期,供应端对胶价制约有限。需求来看,下游处于季节性消费淡季,难以有效驱动胶价上行,预计胶价短期或维持区间震荡。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
甲醇:
【品种观点】煤炭价格上涨乏力,国内甲醇开工下降,港口和产区小幅去库,浙江兴兴烯烃装置停车,关注江苏斯尔邦装置动态。传统需求加权开工下降,海外甲醇装置开工率提升,短期甲醇期价振荡整理。
【操作建议】观望或短线操作
【多空方向】
振荡
尿素:
【品种观点】化工煤价格弱稳,内地尿素企业继续大幅去库,供应仍维持高位,企业预收订单下降。昨日现货价格小幅上涨,东北玉米追肥逐步跟进,区域性农需支撑,工业需求不佳,尿素期价宽幅震荡。
【操作建议】
区间操作【多空方向】宽幅震荡
PTA:
【品种观点】
成本端,伴随美国夏季出行高峰,美元商业原油库存预计下降,油价有上涨空间;目前市场需求端负反馈升温预期,限制价格上行,预计短PTA价格随成本端宽幅震荡,后续需关注国际油价、PTA工厂检修情况。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
区间震荡
乙二醇:
【品种观点】
成本端,伴随美国夏季出行高峰,美元商业原油库存预计下降,油价有上涨空间;供需方面,目前乙二醇供应较充足,终端需求负反馈预期增加,预计短期乙二醇窄幅震荡,后续需关注原油价格及乙二醇装置变动。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
窄幅震荡
工业硅
【品种观点】
期货市场方面,上一交易日,2308合约盘持续震荡走低,收于13065元/吨,较上日下降335元/吨,降幅2.50%。
现货方面,上一交易日中国工业硅市场参考价13553元/吨,较上一日价格持平。节后第一天,工业硅期货价格日内持续下调,现货市场价格同样呈现弱势。下游消费表现较差仍为目前主要矛盾,市场成交有让利促销情况存在,整体市场交易情况表现较差。虽然市场西北地区供应情况下降,但西南地区有持续复工,整体供应量仍保持充足。
有机硅方面,市场目前主要矛盾仍为终端需求表现较差,近期尚无新利好消息出现。市场买卖双方军表现谨慎。单体厂长期维持低开工率,但仍无法有效扭转局面,中下游采购以刚需为主。
市场总体来看,西北大厂降价消息利空工业硅市场,工业硅价格预计仍呈现弱势运行。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡运行
镍
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2307合约日内大幅走低,夜盘维持低位震荡,收于160820元/吨,下跌3660元/吨,跌幅2.23%。现货方面,金川镍主流升贴水+8800元/吨,较上日下调200元/吨,俄镍主流升贴水+1200元/吨,较上日下调100元/吨。现货方面,昨日镍价继续回落,由于节前下游基本没有备货,市场成交有明显好转,同时贸易商面临月末压力,也有下调升贴水以促成交情况。进口盈亏情况,沪伦比7.69,交仓盈亏亏损15900.21元/吨,俄镍提单-12349.8元/吨,俄镍仓单-14000.21元/吨,镍豆提单-12224.6元/吨,镍豆仓单-12637.2元/吨。
【操作建议】
空单适当止盈
【多空方向】
震荡运行
硅铁
【品种观点】
硅铁期货盘面大幅下挫,现货价格相对稳定。开工率低库存大需求弱,短期供需难以改善,同时有库去迹象,预计短期硅铁期价仍旧反弹震荡为主,尚不能确定反转。
【操作建议】
关注钢招节点,成本端远月战略布局与钢招节点套保思路。
【多空方向】
震荡反弹
铁矿石:
【品种观点】
国内港口到港量略有增加,澳洲发货量下降较明显或提现在未来几周港口到港量上。钢企高炉开工率持续回升,企业缓慢复产中对铁矿石存量需求较旺盛,增量需求还需要关注行业盈利水平;铁矿石下方成本支撑相对较强。
【操作建议】
震荡思路
【多空方向】中长期震荡偏弱
螺纹:
【品种观点】
从开工率来看,钢企仍在缓慢复产中,本周唐山多数轧钢企业执行停产措施,产量或有一定下降;全国北方多地高温南方多地强降雨,对下游施工或有一定程度影响;消费淡季,需求边际走弱但是降幅空间或有限。
【操作建议】
震荡思路
【多空方向】宽幅震荡
焦炭:
【品种观点】
焦炭节前开启第一轮提涨。尚未得到主流钢厂回应。受原料煤价格反弹影响。上周部分焦企吨焦出现亏损。需求端,铁水日均产量245.85万吨,环比增加2.29万吨。焦钢博弈加剧。钢材价格节日期间出现下跌,预计短期内焦炭期价震荡偏弱运行。
【操作建议】
建议观望或短线操作。
焦煤:
【品种观点】
山西阳泉煤业有限公司发生管道滑动事故,造成多人死亡,且近期为安全生产月,煤矿端安全监管或将更为严格。节前下游焦钢企业完成一波补库,焦煤库存由上游向下转移。钢厂利润恢复,高炉开工增加,节后铁水产量增加至245.85万吨,焦煤需求能否持续,需关注钢厂能否维持高开工。预计短期内焦煤期价震荡偏弱运行。
【操作建议】
建议观望或短线操作。
锰硅
【品种观点】
锰硅期价震荡回落,现货价格相对稳定,观望情绪较重,但价格相对弱势。钢厂低库存但没有补库意愿,社会库存消化不畅。预计短期锰硅期价反弹震荡为主,尚不能确定反转。
【操作建议】
关注钢招节点,成本端远月战略布局与钢招节点套保思路。
【多空方向】
震荡偏弱
白糖:
【品种观点】
ICE原糖继续下跌,期价破位下跌,技术上形成双顶形态。宏观面美联储加息及经济下行预期压力较大;基本面巴西生产及出口提速。郑糖小幅下跌,短期期价受到60日均线的支撑,短线再度下探该位支撑的可能性较大。
【操作建议】
继续跟空。
【多空方向】空
棉花
【品种观点】
美棉继续下跌,宏观面美联储加息预期及对经济复苏的担忧失望情绪主导市场,期价跌至振荡区间下沿,该位支撑面临较大考验,不排除破位下跌可能。基本面美棉优良率提升亦带来压力。关注将于周五公布的季度种植面积报告。郑棉继续下跌,短期期价进一步下探均线支撑的可能性较大。
【操作建议】
多单离场后暂时观望。
【多空方向】短空
油脂:
【品种观点】
买油卖粕套利和前期空头资金继续减持 美豆油止跌回升 但是鉴于生物柴油政策游说失败和美国国内大豆压榨情况良好 美豆油季度库存仍在历史同期第二高位 后续美豆油升高高度有限 国内油脂供应高峰期到来 各大院校陆续放假 油脂消费淡季到来 综上分析 不建议追多 中线走势振荡为主
【操作建议】
油脂中线振荡走势为主,日内顺势操作为宜。Y2309支撑位7380,压力位8150;P2309合约支撑位6850,压力位7500;OI2309合约支撑位8130,压力位8700。
【多空方向】振荡偏强
双粕:
【品种观点】
北美天气升水炒作预期仍在 经过端午假期调整 整体期价再度回升 国内天气炎热 进口大豆抓紧时间出仓压榨 避免热损率升高 鉴于豆类仍在天气升水炒作期间 期价易升难降 贸易商逢低继续点价,洗基差介入 投机者可逢低买入为主
【操作建议】
双粕新多单继续持有,点价逢低可介入,洗基差者可逢低介入。豆粕2309合约压力位4000,支撑位3680,菜粕2309合约压力位3350, 支撑位3200; 豆粕9-1正套继续持有。
【多空方向】振荡偏强
玉米:
【品种观点】
天气状况扰动叠加地缘政治影响,隔夜CBOT玉米期货震荡整理;市场短期有效流通偏紧+新麦涨价支撑国内玉米现货稳中偏强,同时芽麦替代叠加巴西二茬玉米即将上市,施压玉米上方空间;现货支撑期货盘面向上突破压力位,阶段性反弹尚未结束,中长线看空思路不变。
【操作建议】
C2309合约关注2750压力位,C2311合约关注2650压力位。
多空方向:短线反弹,中长线看空
生猪:
【品种观点】
当前生猪整体供应仍较充足,节后终端需求回落,影响短期猪价偏弱运行。今日早间猪价整体微跌,河南稳定至13.6-14元/公斤,四川跌至13.2-13.6元/公斤;期货盘面继续走去升水逻辑,价格预期整体下修,主力合约继续向下寻求支撑,下方空间看养殖端去产能节奏,关注仔猪及淘汰母猪价格。
【操作建议】
LH2309维持短线沽空交易思路,下方支撑关注15000-15500。
多空方向:短线看空
双粕:
【品种观点】
北美天气升水炒作预期仍在 经过端午假期调整 整体期价再度回升 国内天气炎热 进口大豆抓紧时间出仓压榨 避免热损率升高 鉴于豆类仍在天气升水炒作期间 期价易升难降 贸易商逢低继续点价,洗基差介入 投机者可逢低买入为主
【操作建议】
双粕新多单继续持有,点价逢低可介入,洗基差者可逢低介入。豆粕2309合约压力位4000,支撑位3680,菜粕2309合约压力位3350, 支撑位3200; 豆粕9-1正套继续持有。
【现货情况】
截止6月26日,豆粕现货均价报价4050元/吨,环比下跌80元/吨,成交15.15万吨,基差报价3978元/吨,环比下跌58元/吨,成交12.7万吨;豆粕主力合约基差253元/吨,环比增加52元/吨。菜粕现货报价3580元/吨,环比下跌20元/吨,成交200吨,基差报价3604元/吨,环比上涨1元/吨,成交1000吨,菜粕基差269元/吨,环比上涨39元/吨。
【利多因素】
截止6月25日当周,美豆优良率51%,符合市场预期,上周为54%,去年同期是65%。
【利空因素】
预报称美国中西部地区将迎来降雨和现货市场疲软带来压力。一项针对行业分析师的调查结果显示,美国2023年大豆种植面积料为8767.3万英亩。
【风险因素】
国际原油 美元
油脂:
【品种观点】
买油卖粕套利和前期空头资金继续减持 美豆油止跌回升 但是鉴于生物柴油政策游说失败和美国国内大豆压榨情况良好 美豆油季度库存仍在历史同期第二高位 后续美豆油升高高度有限 国内油脂供应高峰期到来 各大院校陆续放假 油脂消费淡季到来 综上分析 不建议追多 中线走势振荡为主
【操作建议】
油脂中线振荡走势为主,日内顺势操作为宜。Y2309支撑位7380,压力位8150;P2309合约支撑位6850,压力位7500;OI2309合约支撑位8130,压力位8700。
【现货情况】
截止到6月26日,张家港豆油现货均价8020元/吨,环比0元/吨;基差362元/吨,环比下跌28元/吨;广东棕榈油现货均价7490元/吨,环比上涨20元/吨,基差368元/吨,环比下跌66元/吨;江苏地区菜籽油现货价格8660元/吨,环比上涨30元/吨,基差30元/吨,环比下跌100元/吨。
【利多因素】
美豆油期价表现强势
【利空因素】
马来西亚南部棕果厂商公会(SPPOMA)数据显示,6月1-25日马来西亚棕榈油产量环比增加0.2%,其中鲜果串(FFB)单产环比增加0.75%,出油率(OER)环比下降0.11%。船运调查机构ITS周日发布的数据显示,马来西亚6月1-25日棕榈油产品出口量为897,180吨,较上月同期的982,605吨下降8.7%。其中中国进口9.59万吨,高于上月同期的8.34万吨。
【风险因素】
国际原油 美元
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考
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